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摘要成立近百年娱乐巨头稳步发展华特迪士尼（DIS.US）公司成立于1926年，是一家集媒体网络、主题公园及度假村、影视娱乐和消费品互动媒体等业务于一身的综合娱乐公司。近百年发展史培育和积累了众多优质IP，历经多个发展阶段。公司股权较分散，主要为机构股东持股。目前财务状况仍维持稳定，2018年营收达594亿美元，近4年CAGR约5%，归母净利润大增33.7%，近4年CAGR约12.3%。媒体网络和主题乐园业务合计占营收约75%，目前营收仍主要来源于北美地区，全球扩张仍在提速，公司盈利能力快速提升；复盘公司股价，自上市以来，大幅跑赢道琼斯指数，主要经历两个发展阶段：（1）1974-1995年依靠自身IP创造和影视作品发展；（2）1996年后依靠几次战略收购及乐园的全球扩张快速发展。

苹果910—低位整理转入空头★★★★☆苹果从日线级别来看，形成了以8880为直线边，10190，9866，9533为斜边的大周期三角收敛形态，且本轮下跌为第三次下探直线边支撑，本周一开盘后仅低开30余点，随后出现了空头大幅增仓下杀，宣告直线边下破，转入空头行情。5分钟线看，尾盘出现一定减仓，期价维持最低位整理，后市可重点关注增减仓情况，若继续出现增仓，则期价仍会创出新低；若出现减仓，则短线转入反弹修复行情，操作上建议维持空头思路。

针对公司的发展，张婷总结道：“从西部利得的发展历史来看，颇为坎坷，先是经历了2014年股东撤资，又在2015年股灾之后，公司规模缩水七成，权益类产品规模大幅下降，同时产品业绩一直没有起色。而迫于股东压力大力发展的货币型基金，虽令公司扭亏为盈，但目前货币基金监管逐渐加严，后期盈利持续性存疑。”

将广告货币化率设定在6%，该部分收入将达到500亿的年度收入规模，是2018全年94亿广告收入的5倍多，若维持其他部分货币化率不变，到2020年末，平台总货币化率将达到17.1%，总营收为1481亿元。2019年Q3，美团点评净利润率为4.8%，维持现有业务成本和费用额度，假设广告新增广告业务大部分进入利润为，设定为80%（其实广告业务增加除销售费用和服务器带宽之外，并未增加过多额外成本，与外卖不同），2020年末，利润总额将在260亿元左右，算法为：1481*4.8%+（500-8713*3%）*0.8

“个人求助是因其自身及家庭面临的困难，而向社会成员进行的求助行为，不受《慈善法》的规范调整，因为《慈善法》要求公开募捐必须向民政部门申请资格。”北京市炜衡律师事务所律师周浩表示，只有平台方明知求助者发布虚假信息骗捐，仍然允许该求助信息被传播的情况下，才会承担相应法律责任。

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